En un comunicado, la Unidad de Gestión de Deuda (UGD) del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) anunció que “en febrero de 2017, llevó a cabo una transacción de swap (cambio) de moneda, intercambiando US$ 500 millones de su bono global 2027 denominado en dólares estadounidenses a euros”.
El bono global 2027 tiene un circulante de US$ 2.100 millones según datos de la UGD. Con esta operación, el gobierno va a recibir dólares de los bancos y pagará el monto nominal en euros. “En el neto pagamos euros, porque recibimos dólares de los bancos y pagamos dólares a los bonistas”, agregó un informante.
Uruguay pagará una tasa fija de interés de aproximadamente 2,16% en euros y, a cambio, recibirá el cupón en dólares fijos del 4,375%”, indicó el comunicado. La operación se hizo con bancos —la UGD prefirió no revelar cuáles— mediante la firma de contratos ISDA (las siglas en inglés de la Asociación Internacional de Swaps y Derivados que establece los marcos de referencia a nivel global).
Fuentes de esa unidad, dijeron a El País que la operación de tener el bono en dólares y luego hacer un swap a euros por parte de la misma, se pensó en forma conjunta cuando se emitió el título en octubre de 2015. “Siempre” está la oportunidad de hacer un swap, indicaron los informantes.
La otra opción era emitir directamente deuda en euros, pero Uruguay hace 10 años que no coloca títulos en esa moneda “y probablemente habría un costo mayor al que estamos pagando”, explicó una de las fuentes de la UGD.
Con ello, los pagos de intereses, “si se mantiene todo lo demás constante, supone un ahorro estimado anual de US$ 10 millones”, indicó una fuente.
Por otro lado, “evalúa la emisión de un nuevo bono de referencia en moneda local” nominal, es de-cir en pesos uruguayos, para “aumentar la profundidad del mercado y extender la duración en la curva de rendimiento en pesos”, indicó el comunicado de la UGD. Con ello, tiene “el objetivo de reforzar y diversificar la participación de los inversores extranjeros”, añadió.
Además, “la Central Depositaria de Valores del Banco Central está en negociaciones avanzadas con una de las cámaras de compensación internacionales para establecer una plataforma transfronteriza para la negociación, liquidación y custodia de bonos de emisión nacional y otros valores locales incrementando la conectividad con inversores extranjeros”, indicó el comunicado.
